【市场回顾】

FU11合约夜盘收5138（+2.86%），LU11合约夜盘收5867（-0.83%）

10月8日，新加坡纸货市场，高硫首行月差43.8美元/吨，较9月30日上行5.1美元/吨，低硫首行月差33.3美元/吨，较9月30日上行0.8美元/吨。

【相关资讯】

1.路透统计称，据贸易消息人士和一家咨询公司称，中国已发布2026年第三批低硫船用燃料油出口配额，总计107万吨。

2.委内瑞拉日产能31万桶的卡顿炼油厂周三重新启动了原油蒸馏装置，此前该炼油厂因火灾于本周早些时候被迫停产。

3.新加坡现货窗口，10月8日，高硫燃料油380无成交，高硫燃料油180无成交，低硫燃料油无成交。

【逻辑分析】

地缘波动风险关注。俄罗斯持续受袭状态下近端低开工低供应状态维持；中东物流逐步恢复但仍较少量。发电需求预期随着埃及气温下行及沙特东西管道恢复而回落。低硫总供应环比回升，后期继续关注Dangote及Al-Zour炼厂具体装置具体变化情况。国内保税低硫配额下发后26年低硫配额充足，预期四季度国内保税低硫供应充足。

【交易策略】

1.单边：地缘风险主导市场，宽幅震荡。

2.套利：空LU近月内外。

3.期权：观望。